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本益比意思&計算公式教學!告訴你為什麼買股票要看本益比高低

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何謂本益比(PE Ratio)?股票本益比怎麼算?本益比高低代表什麼意思?別以為本益比低就是好!想知道為什麼有些股票本益比高也可以買嗎?看這篇就對了。

股票本益比是什麼意思?

股票的股價有高有低,到底多少錢算貴、多少錢算便宜?

如果你學會「本益比」就能幫助你快速判斷。本益比(Price-to-Earning Ratio),又稱為市盈率,是市場對於股票的評價,也就是股價和每股盈餘 EPS的比值,這裡的 EPS 指的是每一股股票今年賺了多少錢。

因此,透過每年度的 EPS 我們可以推算需要多少年才可以把現在的價錢賺回來,藉由本益比,可以看出公司賺錢速度、股票回本速度,幫助投資者快速判斷現在股價現在是貴還便宜。

本益比有兩種用法,第一種是跟同業比較,用本益比衡量股價相對高低,因為有把盈餘考慮進來,不是單純看股價數字,是相對客觀的評估方法;

另一種是跟自己比,特別是已經發展的相當成熟、變動不大的產業,可以試著找出過去 10 年的最高本益比與最低本益比。

接著再看現在的本益比相對過去歷史本益比是相對偏低、相對偏高、還是介於中間值?本益比是值得參考的長期評估工具。

本益比公式

本益比計算公式很簡單:本益比 = 股價 / 每股盈餘 EPS。

對一般投資者而言,由於很難獲得市場上未來盈餘的預估數據,因此我們平常談論的本益比,大多都是用「過去歷史 EPS」而不是「預估未來 EPS」來取代。

有人會以過去 4 季的 EPS 合計,也有投資者習慣僅以去年的年度 EPS 為參考值,端看個人偏好。

至於大家最關心的,本益比合理範圍區間是多少?

通常本益比高於 20 算貴,本益比落在 15 上下算可接受,而低於 12 則是便宜。

不過這並非絕對,因為本益比高低本身反映了人們對未來的預期,若一間公司成長性差、穩定性低,即使本益比小於 15 也沒有多大的投資價值。

相反的,若一家公司前途無量、漲勢可期,則本益比就算 40 也有其投資的意義。簡單來說,每個人的投資成效差異,便是取決於他對未來 EPS 判斷的能力。

本益比優缺點

至於為什麼會說僅以本益比高低評斷一支股票是否具有投資價值和會不會賺錢並不夠宏觀。

首先,本益比和未來漲跌沒有絕對關係,公司股價未來漲跌只和它的成長能力相關,本益比低的股票不代表未來一定會上漲,本益比高的股票也不代表一定會下跌。

再來,成長性高的股票可能只是代表大眾預期它有持續成長的能力,但實際上會不會成長沒人知道,加上多數人都是線性思考。

如果有間公司過去 5 年成長率都是 30%,許多投資者便會直覺上認為明年漲幅也是一樣,就像我們前面所提到的,本益比其實取決於大眾對這家公司的信心程度。

故這樣的線性思考便也會反映在價格上,導致股票與本益比均快速上升,一旦事實與預期不同時,股價便會大跌,因此這也是為什麼不應將本益比用作衡量公司價值的唯一指標。

以上即是簡單的本益比介紹,如有任何投資理財的資金需求,也歡迎來電洽詢,將有專人 24 小時替你服務。

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貸款通賴長森

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