你知道特別股是什麼嗎？和普通股的差別為何？特別股有哪些優點缺點？怎麼買？這些常見關於特別股的疑惑，貸款通用一篇來解答！
特別股是結合股票與債券性質的股票，配息並非像債券一樣保證配發。特別股到期＆股利怎麼看？更多小細節一起來看看！
特別股是什麼？
特別股的英文是「Preferred Stock」，屬於混和證券的一種，特別股同時兼具「債券」與「普通股票」的性質。這是什麼意思呢？
試想，假如公司只發行一種股票，那麼此股票就是大家較為熟悉的普通股票；而假如公司同時發行兩種以上不同型態股票時，其中如果有某支股票，可以提供持有者享有部分優先權利、或是這支股票設有限制條款，那麼這類的股票，就是所謂的「特別股」。
▌常見問題：特別股和普通股之間有何差異？
從字面或英文都可以看出，特別股與普通股兩者之間最大的差別，就是優先／限定／特別的概念，實踐於公司，就是在分配利潤和財產時的權利順位不同。特別股顧名思義是優先於普通股的，因此也可以稱為「優先股」。不過，大部分特別股的股東在投票表決等權利行使上都受到限制。
為什麼會有特別股？
發行特別股的公司大部分基於以下幾種原因而發行，主要還是與權力制衡有關：
- 防止股權被稀釋
- 防止經營權遭控制
- 不願發行債券提高公司的負債比
- 為了強化資本結構使企業體質更健全
特別股種類有哪些？
如同前述，特別股是在某方面享有優先權、或是在某寫場合限縮權力的股票，而根據特別股的權益與特性，針對配息、表決、轉換權與存續權等方面，可分成若干種類，如：永續與否、累積與否、參加與否、轉換與否、贖回與否。大部分常見的特別股，是屬於「可累積、可贖回」類型。
這些不同的特性，就是特別股的風險與報酬所在。如同大家所知，特別股的配息率不同於普通股，我們不能直接用配息率換算成報酬率，因有上述諸多不同因素影響，像是股利可否累積、是否可轉換成普通股、轉換比率多少、是否可收回等，這些不同因素都會影響特別股的投資報酬率。也正因為有這些不確定的風險，所以特別股在配息的報酬會比一般固定收益的商品再略高一些。
以下針對上述不同權益與類型的特別股，整理表格詳加說明：
| 權益 | 類型 | 內容 |
| 配息 | 可累積／不可累積 | 若年度運營不佳導致未配發股息，累積型可保留至盈餘年度一併發放；不可累積型則否。 |
| 配息 | 可參加／不可參加 | 參加者可領取特別股配息，同時可參與普通股的盈餘分配；非參加者則僅可領取特別股配息。 |
| 表決 | 可表決／不可表決 | 於股東大會時對於重大事項是否有表決權。 |
| 轉換 | 可轉換／不可轉換 | 特別股到期時是否可轉換為普通股。若屬於可轉換型，也需特別留意轉換比率。 |
| 存續 | 可永續／不可永續 | 永續型沒有到期、轉換、買回等條件；非永續型則會規定停止存續的條件。 |
特別股有什麼特色？
1、特別股享有固定配息
特別股的股息收益通常會比普通股要來得高，一般採取季配息的方式，每季有固定利率配息。領取的是股息（現金股利）。
2、特別股享有優先發放股利的權利
持有特別股的股東，在發放報酬時的優先權，是介於債權人與普通股股東之間（債權＞特別股＞普通股）。
3、在開股東會議時，特別股股東通常沒有表決的權利。
如同上段所述，特別股是制衡權力與待遇的一種方式，而常見的特別股股東在股東大會上針對重要事項的決策時，較常沒有投票權。
特別股的優點／缺點
特別股的優點
- 1、股價波動幅度較低：
相較於普通股，特別股的發行價格通常較為穩定，這是由於股價太高的話，會使得配息報酬下降，也因此特別股的股價波動幅度會比普通股來得小。 - 2、違約機率較低：
就一般的狀況來說，發行特別股的公司通常獲利不錯、金流穩定，綜合評比下來較不會產生違約風險。 - 3、享有固定收益：
特別股能享有和債券一樣的固定配息，以及本金到期贖回的特性，算是固定收益的一項投資。 - 4、贖回時可拿回本金：
特別股發行滿 5 年後，發行公司是能隨時以約定面額來贖回特別股的。也因此特別股本身帶有保本的效果。
特別股的缺點
- 1、不發放股利：
如同前述，倘若公司該年無獲利，則特別股不發放股利！這是特別股最大的風險之一。不過，有些特別股屬於「可累積」性質，可待盈餘年度一併發放，降低了不少風險。 - 2、利率風險：
依靠配息獲利的特別股，股價將隨著利率波動。當市場利率下跌，特別股的股價便會上升、反之下降。 - 3、公司信用：
發行特別股的公司，當其信用評等變化，就會影響股價造成波動。而信用評價升高也會讓股價隨之上漲；相反的若信用評價低落就會讓股價下跌。 - 4、流動性風險：
最後則是特別股的流通性比起普通股來得差一些，這是由於如果交易量大於市場平均成交量，則當日價格將會產生波動或甚至無法成交。
特別股怎麼買？
想購買特別股，一般可以透過兩種方式：
- 1、直接買特別股：可用一般方式買進台灣的特別股及美國的特別股。
- 2、買進特別股ETF：主要以美國特別股ETF為主（台灣也有產品可選擇），一次購買多支特別股ETF。特別股 ETF 分散投資會是比較簡單穩當的做法。
以上就是貸款通為大家所整理的「特別股」必看懶人包！羅列了諸多重點希望大家都能迅速了解有關於特別股的知識與疑惑，如還有更多貸款問題也歡迎透過貸款通線上免費諮詢客服來詢問，給予您最專業的協助與解答！
延伸閱讀：
- 《VIX恐慌指數是什麼？上漲或下降代表什麼？VIX股市交易怎麼玩看這篇！》
- 《股票交割款不足怎麼辦？代墊交割款避免違約交割辦理流程一次看！》
- <全額交割股意思是什麼？怎麼買賣、解除？一篇搞懂全額交割股！>
- <股票競拍怎麼玩？股票競價拍賣流程／出價技巧／成本風險看這篇！>
注意:合法的貸款公司在撥款前是不會跟你收取任何費用的。合法的貸款公司在對保前是不會需要你的身分證證件的也不需提供存摺培養進出記錄的。
有更多貸款問題想諮詢該怎麼做？
如有其他想要了解的歡迎來電免費諮詢或填寫線上表單由專人為您服務！撥打專線或加LINE@ ID: @a580 免費諮詢專線0975751798賴經理。
